久期是什么

久期是什么

久期也称持续期是指发生在未来时间的现金流。也就是按照当前收益率折现成现值,然后乘以每个现金流的现值发生时间点的年限,然后进行求和,这个总和除以债券每个时期的...

1. 久期的定义与计算

久期，全称麦考雷久期-Macaulay duration，数学定义如果市场利率是Y，现⾦流(X1,X2,...,Xn)的麦考雷久期定义为：D(Y)= [1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...

从定义上来看，久期是债券的现金流在时间上发生的加权平均值。每个现金流的现值乘以发生时间点的年限，然后对所有现值进行求和。久期的数学计算使得债券投资者可以更好地理解其...

2. 久期的作用与意义

久期是一个很好的权衡债券现金流的指标。久期的英文更能反应这个指标的本质：duration。债券的久期可以反映在不同时间点收到现金流的时间差异，从而判断债券价格对于利率...

久期衡量了债券的时间维度风险，它能告诉债券投资者，当市场利率发生变化时，债券价格的变动程度有多大。久期越长，债券价格对利率变化的敏感度就越高，风险也就越大...

3. 久期与债券价格的关系

久期与债券价格之间存在着密切的关系。久期越短，债券价格的波动越小，风险也越小；久期越长，债券价格的波动就越大，风险也就越大。这是因为久期影响了债券现金流收入的...

债券价格与久期之间的关系可以通过一个简单的例子来说明。假设存在两个债券，一个是到期时间只有一年的债券，另一个是到期时间为五年的债券。假设两者都有相同的票面价值和...

4. 久期对利率变化的敏感度

久期还可以衡量债券价格对基础利率变动的敏感度。当市场利率上升时，久期较长的债券价格下降的幅度会比久期较短的债券更大。这是因为久期较长的债券会在未来较长时间内持有较低...

利率变化对债券价格的影响可以通过久期的概念进行评估。久期越长，债券价格对利率变化的敏感度越高，预计价格的变动幅度也会更大。而久期较短的债券则相对不那么受利率变化的影响...

5. 久期的运用与投资策略

久期作为衡量债券风险和回报的重要指标，对于投资者的投资策略具有重要的参考意义。根据久期原理，投资者可以通过选择不同久期的债券来达到自己的投资目标。一般来说...

投资者可以根据自身风险偏好和投资目标选择合适的久期债券。如果投资者希望保守投资、风险较小，可以选择久期较短的债券，因为久期较短的债券价格波动较小...

久期是衡量债券现金流时间分布和价格与利率关系的重要指标。通过久期的计算，投资者可以更好地理解债券的风险和回报特性，从而做出更明智的投资决策。